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Learning Corner With Jeffrey Pfeffer: Employers Can—and Should—Make Every Day Pay Day

Jeffrey Pfeffer

Professor of Organizational Behavior, Stanford University

When a former participant in a Stanford executive program invited me to join the advisory board of PayActiv, a company providing employees access to their earned wages between pay periods, I had no idea about the pressing need for what has become a growing industry and movement. Yet giving people access to their money more quickly represents one small but important step to reducing an epidemic of employee financial stress.

Like all forms of stress, financial stress negatively impacts people’s psychological and physical health, an issue very much on my research agenda. Moreover, it adversely affects employee turnover, absenteeism and presenteeism. In fact, one in three employees say that personal finance issues are a distraction at work.

Here’s why human resources departments should embrace the movement to make every day a payday.

Let’s Look at the Problem

Unless you are a day laborer or a participant in the "gig" economy—in other words, if you are a regular employee—odds are extremely high that you are going to be paid for your work some time after you did it. According to the U.S. Department of Labor, only nine states require weekly pay, and some of those states have exceptions. In other states, employers can pay people every two weeks, semi-monthly (like my employer, Stanford) or even monthly.

Consider the fact that in the second quarter of 2019, median weekly earnings were $911 for full-time wage and salary workers. With seven days in a week, that means the median worker is earning $130.14 per day. If someone is paid every two weeks, they will have accrued but not been paid earnings of around $1,301 (minus tax withholdings and deductions) after 10 days.

The fact that people are paid what they have earned some time after earning it may not seem like a big problem, but data shows many people in the U.S. are in a financially precarious position. The annual survey conducted by the American Psychological Association consistently finds that money and work are the two leading sources of stress, with these levels only rising. Even among employees earning more than $100,000 annually, PwC’s 2017 Employee Financial Wellness survey shows that 28 percent found it difficult to meet household expenses each month, and 58 percent consistently carried credit card balances.

The Current "Payday" Industry Is Enormous—and Wildly Expensive

The payday lending and "check cashing" industry arose in response to people’s needs for small, presumably short-term loans to tide them over until they receive their next paycheck. And business is booming. There are now more payday lenders in the U.S than McDonald’s or Starbucks. A study by the Consumer Financial Protection Board found that almost half of the borrowers had done 10 transactions, and the median fee was equivalent to an annual percentage interest rate of 322 percent.

Meanwhile, Flexwage estimates that people are paying $32 billion in bank overdraft and insufficient funds fees and $6 billion in lending fees at U.S. pawn shops. Along with the $9 billion in estimated payday lending fees and high interest rates, that’s close to $50 billion being paid each year by some of the poorest and most financially stressed Americans. And it turns out this is something that should concern HR managers, too.

Financial Stress is a Giant Problem—for Employers

PwC’s survey reported that employees who were worried about their finances were five times more likely to be distracted at work and nearly twice as likely to spend three hours or more at work dealing with financial matters. Stressed employees were also twice as likely to miss work and more inclined to cite health issues caused by financial stress, the survey showed.

This massive productivity and engagement cost is one reason that a 2019 Bank of America survey found more than 50 percent of employers are now offering financial wellness programs as an employee benefit, a doubling in just four years. Such programs can include education about budgeting, direct deposit of wages to a bank to avoid check cashing fees, retirement savings plans (which less than half of employers offer in any form), income smoothing for people in jobs where pay varies significantly over time and programs to have employees automatically deposit a set amount or percentage of their pay into a savings vehicle.

One Simple Step Toward a Solution

These are all helpful options, but there’s a better solution: Simply offering employees quicker and easy access to their money will go a long way toward increasing productivity, improving retention and even attracting more applicants (who won’t need to deal with the unnecessary added financial stress that comes from dealing with predatory lenders).

Most earned wage providers, such as Flexwage, Instant, and PayActiv, sign up employers—who, in many cases, pay the nominal fees (which vary by vendor and specific customer but are typically on the order of 3 percent) on behalf of their employees. Employers then offer the option, which often includes a debit card and no-fee access to ATMs, to workers.

To be clear, this will not solve all of your employees’ financial problems. For instance, if people aren’t earning enough money, providing better and quicker access to an inadequate wage won’t eliminate their financial stress. If people are doing a poor job of financial planning and budgeting, accessing their wages more readily won’t suddenly make them better financial managers.

But it just might reduce at least some of the overdraft fees and high interest costs that make their precarious financial situation and resulting stress even worse. And reducing financial stress, by any amount, can only benefit workers and their employers.

Image: Creative Commons

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Riflettori su Cognita Schools e Symphony RetailAI

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Per molti dipendenti che lavorano in Paesi diversi ed erano già abituati allo smart working, l'utilizzo di un sistema unificato ha contribuito a snellire le comunicazioni, oltre a rendere le informazioni HR (contatti, policy aziendali e altro ancora) più facili da accedere e aggiornare. In Symphony RetailAI, i dipendenti hanno avuto accesso a materiali su temi quali salute mentale e smart working, con la possibilità di richiedere supporto secondo necessità. Dal canto suo, Cognita Schools ha integrato il proprio programma di onboarding nella piattaforma Cornerstone, agevolando i neoassunti nell'approccio al nuovo ambiente di lavoro. Come ha contribuito questo sistema al benessere mentale dei dipendenti? Symphony RetailAI e Cognita Schools hanno entrambe messo il benessere mentale in cima alla lista di priorità durante la pandemia. Symphony RetailAI ha garantito che il supporto psicologico fosse facilmente accessibile a tutti i dipendenti.L'azienda ha investito in pacchetti di formazione alla salute mentale, alcuni dei quali autogestiti, per attirare anche coloro che preferiscono aiutarsi da soli. Symphony Retail AI ha inoltre promosso la creazione di community per incoraggiare i manager a condividere conoscenze ed esperienze. Mentre Symphony Retail AI ha introdotto colloqui trimestrali nel corso di quest'anno, Cognita Schools sta già traendo beneficio da questa particolare funzionalità. Grazie ai riscontri raccolti dai dipendenti, Cognita Schools ha scoperto che i colloqui programmati a una data e un'ora specifiche creavano più stress di quanto ne avrebbero dovuto togliere. Ora i dipendenti sono liberi di farsi carico dei loro colloqui, programmandoli e spostandoli come desiderano e fissandoli con la frequenza che preferiscono. Questa flessibilità ha consentito a Cognita Schools di adattarsi alle esigenze dei propri dipendenti. Come viene utilizzata la piattaforma in Symphony RetailAI per fornire risposte e promuovere l'inclusione? Una cultura inclusiva sul lavoro è fondamentale per avere una forza lavoro sana e un'organizzazione di successo. Symphony RetailAI ha condotto un sondaggio per valutare la percezione dei dipendenti rispetto all'impegno dell'azienda a essere un datore di lavoro attento alla diversità e all'inclusione. I punteggi sono stati molto elevati, ma l'azienda vuole mantenere vivo il dialogo sulla diversità e ampliare ulteriormente le sue iniziative per promuovere una cultura inclusiva. Symphony RetailAI ha investito in pacchetti di formazione su diversità e inclusione, tra cui un corso sui pregiudizi inconsci (bias) che è diventato parte integrante del processo di assunzione. I candidati che si offrono per posizioni lavorative attraverso la piattaforma vengono anonimizzati per evitare pregiudizi nelle fasi iniziali del processo di recruitment; inoltre, il sistema viene gestito in diverse lingue. In che modo l'utilizzo di una piattaforma HR con intelligenza artificiale garantisce la raccolta e la conservazione di dati sanitari in piena sicurezza? Per Cognita Schools, le funzionalità di Cornerstone si sono dimostrate indispensabili nella fase di raccolta e conservazione dei dati sanitari. Cognita Schools aveva problemi relativi alla quantità di dati sanitari conservati in diversi sistemi, con diversi livelli di dettaglio, per scopi diversi e in luoghi diversi. L'utilizzo di un'unica piattaforma per raccogliere e conservare questi dati sensibili, dove le informazioni vengono inserite direttamente dal dipendente, ha consentito non solo di risparmiare tempo nella gestione HR, ma anche di rendere più efficienti, sicuri e conformi i processi di archiviazione e aggiornamento dei dati. Una strategia centralizzata globale ha portato numerosi benefici a Cognita Schools e Symphony RetailAI. La piattaforma Cornerstone ha consentito di ridurre le attività di amministrazione che richiedevano molto tempo e fornito ai dipendenti uno strumento semplice e intuitivo per interagire con le risorse umane a vari livelli, migliorando la loro esperienza. Informazioni su Symphony RetailAI Symphony RetailAI è tra i principali fornitori globali di soluzioni di gestione basate sull'intelligenza artificiale per la crescita del fatturato incentrate sul cliente, per distributori e produttori di beni di largo consumo lungo l’intera catena del valore. La combinazione del nostro software basato su AI leader di settore e CINDE, l’unica interfaccia AI conversazionale in linguaggio naturale del settore, fornisce agli utenti raccomandazioni prescrittive e preventive affidabili per aiutare a identificare opportunità di crescita, implementare piani operativi e raggiungere una crescita significativa dei ricavi e dei profitti. Le nostre soluzioni sono specificamente progettate per i principali ruoli decisionali che perseguono una crescita redditizia lungo l’intera catena del valore nella vendita al dettaglio, dalla fonte al consumatore. Attraverso il nostro solido ecosistema di partner, serviamo oltre 1.200 organizzazioni in tutto il mondo, tra cui 15 dei 25 principali rivenditori di prodotti alimentari, i 25 principali produttori di beni di largo consumo, migliaia di marchi retail e centinaia di catene nazionali e regionali. Symphony RetailAI è un'azienda di SymphonyAI. Per maggiori informazioni: Symphony RetailAI.

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Employer branding, un aspetto da non sottovalutare. Mai.

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Fino a non molto tempo fa, quando mi capitava di guardare i career site delle aziende, ammesso che ne avessero uno, non potevo fare a meno di notare che erano un po’ tutti uguali; descrivevano una mission aziendale con parole molto in voga, ma sostanzialmente prive di significato, e mostravano immagini di impiegati felici e sorridenti che dichiaravano quanto meraviglioso fosse il loro lavoro. Fortunatamente le cose cambiano e sempre più aziende si rendono conto che l’employer branding è cosa seria. In particolare, cresce la consapevolezza che la reputazione che una realtà si costruisce come datore di lavoro è decisiva per attirare e fidelizzare i talenti. Fare brand è in cima ai trend 2020 Non a caso, l’employer branding è una delle tendenze che caratterizzeranno le strategie delle aziende nell’anno in corso. Secondo un’indagine di Universum, la costruzione del marchio diventerà sempre più una priorità per il business e nei prossimi cinque anni le organizzazioni si concentreranno prevalentemente su questo. La capacità delle aziende di raccontarsi è infatti sempre più importante soprattutto per attrarre i talenti che, nei settori più competitivi in particolare, hanno molte opzioni fra le quali scegliere. Come mettere in atto una strategia di employer branding La cosa migliore per attrarre candidati di valore per l’organizzazione è dunque creare un branding aziendale efficace e comunicare nel miglior modo possibile cosa si fa per i propri dipendenti. Ma come fare esattamente e da dove partire? Di seguito, qualche suggerimento su alcuni passaggi apparentemente semplici ma fondamentali per sviluppare una strategia di employer branding di successo. 1. Conoscere a fondo la value proposition dell’azienda Innanzitutto, è importate concentrarsi sulla mission, i valori, la visione e la cultura dell’azienda per identificare chiaramente quali sono le esigenze e quindi comprendere quali talenti occorre acquisire per raggiungere gli obiettivi preposti. 2. Effettuare un audit del brand Non sempre le aziende sono pienamente consapevoli della propria reputazione tra le persone in cerca di lavoro o tra i dipendenti stessi. È molto utile in questi casi condurre sondaggi interni, ricerche sui social media e controllare siti come Glassdoor per leggere le recensioni di dipendenti ed ex dipendenti. Sarà quindi possibile scoprire gli elementi che le persone apprezzano di più della cultura aziendale, metterli bene in evidenza e lavorare al miglioramento degli aspetti più deboli. 3. Scrivere una employer value proposition Una volta effettuato l’audit e stilato un elenco di valori e benefici offerti dall’azienda, è consigliabile creare una employer value proposition. Una proposta di valore del datore di lavoro è un messaggio di marketing e una promessa; quindi mai dire nulla che non sia vero o che i vostri dipendenti non condividerebbero. 4. La parola ai dipendenti Se i candidati vogliono saperne di più sul vostro brand, cercano soprattutto informazioni dai vostri attuali dipendenti. Chi infatti meglio di loro potrebbe raccontare come si vive realmente nella vostra azienda? Fate parlare le vostre persone attraverso interviste e testimonianze da condividere sul sito web. 5. Non trascurate l’onboarding Instillare un'immagine aziendale positiva inizia sicuramente da un buon processo di onboarding. È fondamentale coinvolgere le persone e far sì che siano entusiaste dei loro ruoli e dei loro team sin dall'inizio. Fornire ai nuovi dipendenti le istruzioni e gli strumenti necessari per eccellere nei loro ruoli è garanzia di transizione graduale, tassi di turnover più bassi e team più produttivi. 6. Offrire formazione e sviluppo Contrariamente a quanto si possa pensare, il motivo principale per cui le persone lasciano il lavoro non sono i soldi, ma la noia. Offrendo ai dipendenti la possibilità di perseguire opportunità di apprendimento e acquisire competenze per nuovi ruoli, dimostrerete quanto sono importanti la formazione e il miglioramento continui nella vostra azienda. Date ai vostri dipendenti la possibilità di cimentarsi con nuove sfide, sarete certi che non si annoieranno e avrete tassi di fidelizzazione migliori. 7. Create iniziative di diversity e inclusion Altro elemento molto importante è il vostro impegno nella creazione di team diversi. Investire in iniziative di D&I non solo vi permette di ottenere molti vantaggi, come idee più innovative, una cultura del posto di lavoro più forte e un migliore servizio clienti, ma è fondamentale per coltivare un’immagine positiva del brand e condividerla con nuovi gruppi di persone. In conclusione, una strategia di employer branding vi consente di controllare e modificare in positivo ciò che si dice della vostra azienda, migliorando l’acquisizione e la fidelizzazione dei talenti e riducendo i costi di assunzione e il turnover dei dipendenti.

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